带着手机重生，目标科技教父 作者:佚名
    第314章 豆包巧解困局
    有了这层关係，以后快看网在国內的发展，基本上就是一路绿灯。
    但是，怎么操作这五亿美金，是个技术活。
    夏冬首先找到了之前和豆包探討投资方案的聊天记录，继续在下面输入，这样可以让豆包有更多的上下文信息。
    “豆包，计划有变。现在有一笔新的资金注入，总金额达到了5亿美元。这远远超过了我们之前设定的几千万美元的规模。”
    “如果继续执行原定的『做空雷曼兄弟』和『做空aig』的计划，是否会產生蝴蝶效应，导致歷史进程改变？”
    “例如雷曼兄弟没有破產，或者美国政府提前救市？”
    按下发送键。
    屏幕上出现了一个正在思考的波纹动画。
    几秒钟后，一行行文字开始在屏幕上流淌出来，带著一种冷冰冰的理性。
    【豆包：基於2008年金融危机的歷史数据模型推演。】
    【风险评估：极高。】
    【分析：原计划是针对中小资金体量（1000万-5000万美元）设计的『狙击手』策略，利用深度虚值期权的高槓桿进行定点爆破。但5亿美元属於『鯨鱼』级別的资金。】
    【后果推演：】
    【1. 期权市场容量预警：2008年9月，雷曼兄弟的看跌期权虽然交易活跃，但如果单日涌入数亿美元的买盘，会直接拉高期权权利金价格，导致隱含波动率异常飆升。这会立即引起华尔街做市商的警觉。】
    （请记住 追书就去 101 看书网，?0???????.??????超方便 网站，观看最快的章节更新）
    【2. 监管介入：美国证券交易委员会的监控系统会標记这种异常的大额单向押注。在雷曼倒闭前夕，这种行为极易被判定为內幕交易，甚至可能导致交易被冻结。】
    【3. 蝴蝶效应：最严重的后果是，大额空单的出现可能会让华尔街的恐慌提前引爆，或者反向逼迫美联储和財政部提前介入。如果保尔森（时任美国財长）因为察觉到巨大的做空力量而改变主意，决定拯救雷曼兄弟，那么整个金融危机的剧本將被改写，所有的歷史先知优势將荡然无存。】
    夏冬看著屏幕，背脊微微发凉。
    果然，钱多了也是麻烦。杨建给的是一块肥肉，也是一颗烫手山芋。
    他继续输入：“那现在的最优解是什么？既要吃下这五亿美元的资金，又要保证收益最大化，同时必须隱蔽，不能改变雷曼倒闭和aig崩盘的歷史节点。”
    【豆包：建议启动『b计划』——分散仓位与更换標的。】
    【策略调整如下：】
    【1. 原计划保留（资金上限：6000万美元）：】
    【利用部分资金，继续分散买入雷曼兄弟和aig的看跌期权。注意：必须分拆成数百个小帐户，且分批建仓，模擬散户和小型机构的行为，避免触发大额预警。这部分收益率最高，依然是你的核心利润来源。】
    【2. 新增战场：】
    【放弃直接做空个股，转为做空次级抵押贷款债券本身。这是能够容纳大资金且不显山露水的真正深海。】
    【核心工具：cds（credit default swaps，信用违约互换）。】
    【具体標的：abx.he 指数（次级抵押贷款债券指数）。】
    夏冬皱了皱眉。cds？abx.he？
    他虽然上辈子是程式设计师，平时也炒炒股，但对这种复杂的金融衍生品了解並不深。
    “详细解释一下cds，以及为什么选它。”夏冬输入。
    屏幕上的文字再次滚动。
    【豆包：科普时间。】
    【什么是cds？】
    【想像一下，你的邻居买了一栋房子，但他可能会还不起房贷。虽然房子不是你的，但你可以在保险公司那里买一份『针对这栋房子的火灾保险』。如果邻居如期还贷，你损失保费；如果邻居违约（房子塌了），保险公司就要赔付你几十倍甚至上百倍的金额。这就是cds——针对债券违约的保险。】
    【为什么选它？】
    【1. 市场体量巨大：2008年，cds市场的规模高达62万亿美元。5亿美元扔进去，就像是大海里的一朵浪花，根本不会引起注意，也不会改变市场走向。】
    【2. 逻辑必然性：雷曼和aig的倒闭只是表象，根源是美国房地產市场的崩盘。abx.he指数直接反映的是次级贷款违约率。无论雷曼什么时候倒，只要美国人还不起房贷，这个指数就一定会暴跌，你的cds就会暴涨。这是比赌公司倒闭更底层的逻辑。】
    【3. 隱蔽性：cds通常是场外交易，不需要在交易所公开掛单，直接找德意志银行、高盛等大投行签署isda协议即可对赌。只要分散找几家不同的投行，没人知道你总共买了多少。】
    夏冬的眼睛亮了。
    这就是电影《大空头》里那个患有自闭症的天才麦可·布里用的招数！
    他猛地想起来，前世看这部电影时，只觉得热闹，现在身临其境，才明白其中的精妙。
    做空个股，是在赌一家公司的命；做空cds，是在赌整个美国房地產泡沫的破裂。前者可能有意外，后者却是歷史的必然。
    “但是，”夏冬手指敲击屏幕，提出了一个关键问题，“cds的收益率应该没有期权那么夸张吧？期权可以做到几十倍甚至上百倍，cds能有多少？”
    【豆包：你说得对。】
    【期权是短线博弈，在这个时间点介入雷曼期权，收益率確实能达到50倍以上。】
    【cds的收益率相对较低，通常在10倍-20倍左右。】
    【但是，请注意资金体量。】
    【5亿美元的本金，如果能获得10倍收益，那就是50亿美元。这已经是天文数字。而且，cds的安全性远高於期权。期权有到期日，如果雷曼晚一个星期破產，期权可能就变成了废纸。而cds只要违约事件发生就会赔付，时间容忍度更高。】
    【综合建议方案：】
    【1. 『刺刀』（6000万美元）：全仓雷曼和aig的深虚值看跌期权。这是为了博取超高倍数收益，主要使用你个人的资金和少部分国家资金。】
    【2. 『重锤』（剩余资金）：购买abx.he bbb-级指数的cds。这是为了承载大资金，確保稳赚不赔，主要使用国家资金。】
    夏冬看著屏幕上的方案，忍不住打了个响指。
    完美。
    这就像是一场战役。
    自己原本是个狙击手，只想打两枪就跑。现在国家给了重装备，让自己变成了炮兵团。那么，狙击手继续去爆头，也就是做空雷曼，而炮兵团则负责地毯式轰炸，也就是做空次贷市场。